La resiliencia latinoamericana
Mientras el mundo enfrenta guerras comerciales, conflictos en Medio Oriente y la incertidumbre de una Fed dividida, América Latina parece navegar con una solidez inesperada. Ernesto Revilla, economista jefe de Citi para la región, resume la situación en una frase: “Hemos visto una enorme resiliencia de las economías latinoamericanas en este entorno de choques adversos.”
Esa resiliencia no es casual. Según el informe Economic Outlook de Citi, presentado el 9 de julio de 2026, hay cinco factores estructurales que explican por qué la región está resistiendo mejor de lo que los pesimistas proyectaban.
Factor 1: Lejos del fuego cruzado
América Latina no está en las zonas de conflicto directo. Ni Ucrania, ni Gaza, ni el Estrecho de Ormuz están aquí. Eso transforma a la región en un refugio relativo para la inversión extranjera. Como señala Revilla, “los inversionistas ven a nuestra región como un buen lugar, con gran potencial”.
Factor 2: El desacoplamiento de EE.UU. y China nos favorece
El reordenamiento del comercio mundial tiene un ganador inesperado: América Latina. Estados Unidos sigue demandando materias primas, alimentos y manufacturas de bajo valor agregado. Y como su desacoplamiento con China avanza, esa demanda se desvía hacia México, Brasil, Colombia y Perú.
En términos simples: si EE.UU. necesita cobre, soja o autopartes y no quiere depender de Asia, Latinoamérica es la primera opción lógica.
Factor 3: La informalidad laboral como escudo ante la IA
Este es quizás el factor más sorprendente. Los mercados laborales latinoamericanos, con alta informalidad y menor especialización, son menos vulnerables a la disrupción por inteligencia artificial en el corto plazo.
“La inteligencia artificial va a provocar destrucción en mercados laborales de alta habilidad, de cuello blanco, en industrias sofisticadas como finanzas y software”, advierte Revilla. “Pero América Latina tiene una proporción mayor de trabajos que no están sujetos a esa disrupción inicial”. Lo que antes era una debilidad estructural, ahora actúa como amortiguador.
Factor 4: Dólar débil y materias primas caras
El dólar global (índice DXY) ha perdido más del 10% en el último año y medio. Eso beneficia a las monedas latinoamericanas, reduce el costo de las importaciones y mejora los términos de intercambio de los países exportadores.
A eso se suma que el cobre alcanzó un récord histórico de US$6,55 la libra en agosto de 2026, beneficiando directamente a Chile y Perú. El petróleo, pese a la volatilidad por la guerra en Medio Oriente, mantiene precios que favorecen a México y Colombia.
Factor 5: Giro político hacia la inversión
Colombia y Perú experimentaron giros políticos que el mercado interpreta como favorables a la inversión privada. Según Citi, “los analistas están previendo un giro hacia políticas que incrementen la confianza de la inversión”. El desafío, aclara Revilla, es la ejecución: “Todavía queda la ejecución sobre la cual hay más dudas”.
Las proyecciones de crecimiento
| País | Crecimiento 2026 | Crecimiento 2027 |
|---|---|---|
| República Dominicana | 4,1% | 4,4% |
| Panamá | 4,1% | 4,3% |
| Perú | 2,9% | 3,0% |
| Argentina | 2,9% | 3,1% |
| Colombia | 2,5% | 2,4% |
| Brasil | 1,8% | 1,8% |
| Chile | 1,7% | 2,3% |
| México | 1,1% | 2,0% |
Fuente: Citi Economic Outlook, julio 2026
El riesgo que no desaparece
A pesar del optimismo, Citi advierte que el principal riesgo sigue siendo la incapacidad política para ejecutar reformas. Los congresos fragmentados y la polarización dificultan aprobar las medidas necesarias para destrabar la inversión.
Además, una Fed más hawkish de lo previsto —con Kevin Warsh al frente y tres miembros disidentes en la última reunión— podría revertir el escenario favorable si sube tasas más de lo esperado. (Fuente: Bloomberg Línea, 9 de julio de 2026)
Disclaimer: Este contenido es educativo y no constituye asesoría financiera profesional. Cada situación personal es única. Consulta con un profesional antes de tomar decisiones financieras importantes.
Fuentes consultadas:
- Bloomberg Línea — Citi resiliencia LatAm — 9 de julio de 2026
- EMOL — Cobre récord US$6,55 — 6 de agosto de 2026