Cómo se comportaron las monedas latinoamericanas en julio 2026
Julio de 2026 cerró con un dólar más débil. El Índice DXY registró una depreciación mensual del 1.6%, abriendo espacio para que las monedas latinoamericanas consolidaran avances. (Fuente: Monex, reporte mensual de divisas, julio 2026)
No todas las divisas de la región se movieron al mismo ritmo. A continuación, un repaso del desempeño del peso colombiano, el real brasileño, el peso mexicano y el peso chileno.
Colombia: la moneda más fuerte del mundo
El peso colombiano fue la divisa de mejor desempeño en julio. Según datos de cierre de Bloomberg Línea al 31 de julio de 2026, se apreció un 9.84% frente al dólar, la más fuerte del mundo durante ese mes. (Fuente: Bloomberg Línea, 31 de julio de 2026)
El tipo de cambio pasó de niveles cercanos a 3,440 pesos por dólar a inicios de julio a zonas de 3,132 pesos al cierre del mes, marcando mínimos para el dólar no vistos desde 2019.
Los analistas señalan una combinación de factores. La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa en el rango del 3.50% al 3.75%, reduciendo la presión sobre los mercados emergentes. El Banco de la República, por su parte, mantuvo su tasa de referencia en 12% desde el 1 de julio, elevando el rendimiento real de los activos en pesos. (Fuente: Banrep.gov.co) Los precios del petróleo —principal exportación— brindaron soporte adicional.
Brasil: apreciación con sombras fiscales
El real brasileño cerró julio con una apreciación aproximada de 1.6% frente al dólar, ubicándose en niveles cercanos a 5.07 reales por dólar al 31 de julio. (Fuente: Infobae, 31 de julio de 2026; Trading Economics, julio 2026)
Uno de los motores fue el atractivo de las tasas de interés reales brasileñas. El Banco Central do Brasil ha mantenido la tasa Selic en niveles elevados para contener la inflación, lo que convierte a los activos brasileños en una opción atractiva para inversionistas globales.
Sin embargo, el desempeño del real convive con preocupaciones internas. El déficit fiscal brasileño ha superado el 8.5% del PIB, mientras que la deuda pública se acerca al 80% del producto. Esos indicadores elevan la percepción de riesgo y generan una tensión entre el corto plazo —donde el carry trade sostiene la moneda— y el mediano plazo, donde los desequilibrios fiscales pesan. (Fuente: UBS, proyecciones divisa brasileña, julio 2026)
México: estabilidad y menor volatilidad
El peso mexicano presentó un comportamiento moderado pero estable. En julio se apreció aproximadamente 1.0% frente al dólar, cerrando en 17.32 pesos por dólar en el mercado interbancario. (Fuente: DNF, 31 de julio de 2026)
Un dato destacado fue la reducción de la volatilidad: la volatilidad implícita del par USD/MXN se ubicó en 6.29%, la cifra más baja desde octubre de 2025. El tipo de cambio operó la mayor parte del mes entre 17.40 y 17.60. (Fuente: DNF, reporte de cierre mensual)
En el acumulado del año, el peso mexicano registra una apreciación del 3.84%. Su comportamiento estuvo anclado por el avance de las negociaciones comerciales bilaterales con Estados Unidos y por el flujo de remesas, que en mayo alcanzaron 5,610 millones de dólares con un crecimiento anual del 3.8%. (Fuente: Monex, reporte mensual de divisas)
Chile: el rezagado regional
El peso chileno fue la excepción en un mes positivo para la región. Según datos del Servicio de Impuestos Internos (SII), el promedio del dólar observado durante julio fue de 926.2 pesos chilenos por dólar, con sesgo depreciativo durante la segunda quincena. (Fuente: SII.cl, tabla dólar observado 2026)
Diversos análisis señalan que el peso chileno cerró julio con una ligera variación negativa frente al dólar, en contraste con el avance de sus pares. Entre los factores destacan el deterioro de las expectativas sobre diferenciales de tasas, una economía con menor dinamismo y la volatilidad en los precios del cobre, principal commodity exportado. Aun así, analistas de BBVA FX Strategy mantienen preferencia por comprar pesos chilenos cuando el dólar repunta, dado que los precios elevados del cobre siguen siendo un soporte estructural a mediano plazo. (Fuente: Bloomberg Línea)
Concepto clave: ¿qué es el carry trade?
Un hilo conductor que explica el comportamiento regional es el llamado carry trade: una estrategia en la que un inversionista toma fondos en una moneda con tasas bajas —como el dólar— y los coloca en activos de una moneda con tasas más altas, buscando capturar la diferencia de rendimiento.
Cuando la Reserva Federal mantiene tasas estables y los bancos centrales latinoamericanos conservan tasas elevadas —como ocurrió en julio con Colombia (12%) y Brasil (Selic elevada)— esa brecha se convierte en un imán para flujos de capital internacional. Eso beneficia a las monedas locales, pero también las expone: si la Fed endurece su postura o los bancos centrales locales reducen tasas rápidamente, los flujos pueden revertirse.
Mirando hacia adelante
El cierre de julio dejó un escenario donde la mayoría de las monedas latinoamericanas se beneficiaron de un dólar más débil y diferenciales de tasas atractivos. Sin embargo, los analistas advierten que este entorno no es estructural. Depende de que la Fed no reactive expectativas de nuevas subidas y de que los precios de las materias primas se mantengan favorables.
Para el resto del año, variables como los aranceles comerciales, la evolución fiscal en Brasil, las negociaciones del T-MEC para México y el desempeño del cobre para Chile seguirán definiendo el ritmo de cada moneda.
Disclaimer: Este contenido es educativo y no constituye asesoría financiera. Cada situación personal es única. Consulta con un profesional antes de tomar decisiones financieras importantes.
Fuentes consultadas:
- Bloomberg Línea — 31 de julio de 2026
- DNF — 31 de julio de 2026
- Monex, Reporte Mensual de Divisas — julio de 2026
- Infobae Brasil — 31 de julio de 2026
- Trading Economics — julio de 2026
- Banco de la República Colombia — julio de 2026
- Servicio de Impuestos Internos Chile — julio de 2026
- Valora Analitik — julio de 2026